博弈未来：比特币、美元和黄金

2021 年 11 月底，比特币收于 57,000 美元左右的高位。

今年虽然跌宕起伏，但一年时间里，比特币比今年年初翻了一番，比2020年初上涨了8倍。

相比之下，美元和黄金的走势确实不好：黄金今年以来一直在1800美元/盎司附近震荡，12月10日较年初下跌8%。

去年以来，由于大量放水，美元指数持续走弱。 直到今年11月，美联储才开始缩减购债规模，之后才逐步撤回。

这些价格波动之间有关系吗？ 为什么将它们放在一起，为什么要戴上“游戏未来”的帽子？

三国时代，博弈未来

黄金、美元、比特币：一场三度的信仰游戏

首先我们来看一下，三者的共同点是什么？ 比特币、黄金和美元——是的，货币属性。

究竟什么是货币？ 教科书上告诉我们，货币是价值的尺度，是流通的手段，也是储存的手段。

但是你意识到了吗？ 这些实际上是货币的功能。 这些功能如何实现呢？ 它需要首先被普遍接受和认可。

因此，货币的本质是信仰的共识。

比特币有两个特点：第一，它的信仰是关于技术、数字技术、加密技术等； 第二，它是一种与国家信用分离的私人发行的货币。

但是，当这种数字货币只是极少数场景下极少数人的“信仰共识”时，它与游戏币甚至大学食堂的饭票并没有本质区别。

但是，如果这种“信仰共识”的基础越做越大，当它达到一定规模时，就会与目前的主权信用货币产生紧张关系。

虽然比特币已经火了好几年，但直到2020年美国放水（2019年底），比特币总市值才0.134万亿美元，美元（以M2衡量）为15.4兆。 量级上的差距太大了。

然而，从2020年初至今，比特币的市值增长了8倍，也带动了其他私人数字货币的市值暴涨。

这意味着在我们这个“低利率+社交媒体”的时代，私人发行的数字货币“信仰共识”的形成速度比想象的要快一点，所以与现币的摩擦和竞争已经开始出现.

黄金、美元、比特币在某种程度上是与时代紧密相连的社会信仰共识。

黄金是实物货币时代的信念和共识，美元是信用货币时代的信念和共识。

信用锚争议

比特币与美元：信用锚之战

比特币，或许会是数字货币时代“史前”开始萌芽的信念和共识。

2020年后，比特币信仰共识的形成明显加速，对美元产生了影响。

2021年9月发生了一件事情，南美国家萨尔瓦多宣布比特币将取代美元成为其法定货币。

这件事本身不大，但释放出来的信号却有点强烈。

比特币的故事是这样的，“国家控制着央行，自然有滥发货币的冲动，掠夺我们人民的财富”比特币空军司令，所以我们需要“去中心化”和“隐私保护”。

从2020年美元的暴涨到2021年的通胀飙升，这些都为数字加密货币的阻力故事提供了佐证。

因此，近两年比特币的暴涨（当然也包括其他数字加密货币的暴涨），实际上是与美元锚定的主权信用货币的博弈。

之前十分薄弱的新势力，趁着这个时间窗口的疫情，美元的释放和通货膨胀，获得了一局的机会。

游戏结束？ 这叫做“走进未知的世界”。

未知和旅行是这款游戏的关键词。 然而，回到更具体的近期，比如2022年，或者可预见的未来几年，我可以判断的是，这些私人发行的数字加密货币形成所谓的信仰共识，虽然迅速，但也很脆弱.

首先，他们要抵制的是主权国家的信用。 就目前的情况来看，两人的实力，有着天壤之别。

各国政府对非主权数字货币的各种环节稍加收紧，就足以让币圈崩盘。 比如美国总统拜登11月签署的非主权数字货币税收规定； 例如，美联储鲍威尔在 12 月份的鹰派言论导致比特币从高点下跌了 25%。

更重要的是，各国央行也在加速发展自己的数字货币。 2021年7月，美联储主席鲍威尔淡淡评论：“如果美国拥有自己的数字货币，比特币将毫无用处，最终会消失。” 在可预见的未来，这不是威胁，而是事实陈述。

其次，数字加密货币投资逻辑存在内在矛盾。

“如果比特币成为一种通用货币，货币价值必须稳定，否则无法完成货币功能，但如果货币价值稳定，那么投资价值就会流失。”

比特币与黄金

比特币与黄金：新旧避风港和抗通胀工具

说完比特币和美元，再说说“乱世黄金”。

在美元信用货币时代，无论是战争、经济危机，还是通货膨胀，黄金始终以其独立于主权国家的信用属性成为避险和抗通胀的工具。

风险越大，买入黄金的选择就越好。 2008年次贷危机后，黄金在四年内走出了200%的低迷行情。

2020年，全球疫情汹涌，货币泛滥比特币空军司令，黄金走出历史行情。 而2021年，货币放开的后果将出现，全球通货膨胀，而黄金却表现不佳，这是什么原因？

首先，因为比特币将在 2021 年取代黄金成为“对抗通胀”的工具。

比特币被称为“数字黄金”，两者有相似之处，比如独立于国家信用的存在，比如有供应限制（尽管这是值得商榷的）。 2020年比特币的线性上涨和年轻一代对数字资产的偏好，导致大量资金流入数字货币领域。 2021年新增流入的资金约为1万亿美元，这确实大大稀释了可能涌入黄金的资金。

另一个重要因素是，尽管2021年通货膨胀，但全球政治格局和市场平静，大家都在搞经济复苏，没有时间去战斗。

第六讲提到，资本市场放水后继续上涨，因此衡量市场恐慌情绪的VIX指数从2020年3月的82.7开始持续下滑，一直徘徊在20左右的低位，直到2021年黄金同期也处于低位。 尘世时期。

未来2022年，黄金与比特币的纠缠可能主要取决于通胀、全球博弈和市场动荡。

首先，“……（比特币）已经成为类黄金资产的一种有意义的替代品”；